Yo tengo una PSP de las de toda la vida (la gordita, sin micro ni chorradas) desde hace poco, asi que he estado "foreando" bastante al respecto ultimamente.
Primero, lo de liberarla para poder instalar aplicaciones "homebrew" (nada de juegos piratas, que eso es ilegal

) como emuladores, reproductores alternativos o juegos libres esta bastante jodido.
Primero, la 3000 es casi imposible de liberar, a no ser que dispongas de uno de los codiciados juegos con fallos (GTA sin parchear o un Luminees).
La slim suele ser liberable si es una versión antigua, y la de toda la vida siempre.
Si es para liberarla yo recomendaria buscar alguna de segunda mano en buen estado (es lo que he hecho yo) y usar una bateria de backup (y hasta aqui puedo leer, googlead un poco

).
Respecto a juegos, es verdad que anda paradilla la cosa, aunque alguna que otra joya asoma (como "patapon 2 don chaka", "Crisis core" o "Star ocean II"), además, ahora se pueden comprar juegos PS1 adaptados y jugarlos en PSP.
Yo, como he adquirido la consola recientemente, todavia estoy disfrutando de juegos mas viejecillos (como los GTA, o Metal gear ACiD)
Sinceramente, comparandola con la DS (tengo las dos en casa) si vais a usar la consola para ver videos, escuchar música y jugar a viejas glorias mediante emuladores, la PSP da 1000 vueltas a la consola de nintendo.
Si solo la quereis para jugar a lo ultimo de lo ultimo (los ultimos lanzamientos de DS son tambien bastante pobres) tal vez la DS sea mejor opción.
Si no, podeis esperar a la consola portátil que SEGA piensa lanzar este mismo año (
http://www.20minutos.es/noticia/417407/0/sega/psp/consola/)